大河财立方记者 陈玉静
民营银行走到发展十年的路口，股东背景中的国资身影越来越多。
近日，无锡锡商银行股份有限公司（以下简称无锡锡商银行）发布公告称，经国家金融监督管理总局核准，无锡市国联发展（集团）有限公司（以下简称无锡国联）受让红豆集团有限公司（以下简称红豆集团）持有的无锡锡商银行5亿股股份（占公司股份总数25％），成为第三家国资入股的民营银行。
无锡锡商银行是全国第十九家、江苏省第二家民营银行，于2020年4月16日正式开业，是最年轻的民营银行。对于此次国资入股，联合资信表示，国资入股民营银行反映了民营银行在发展中的阶段性困境，“民资活力+国资信用”混合模式或将成为民营银行的新趋势，但其运行有效性尚待市场检验。
国资接手
无锡锡商银行大股东易主
无锡锡商银行由红豆集团等江苏省内多家民营企业共同发起设立。
2024年年报显示，无锡锡商银行股东共9户，分别为红豆集团、江苏恒科新材料有限公司、兴达投资集团有限公司、江苏利创新能源有限公司、江苏双象集团有限公司、江阴澄星实业集团有限公司、峰润技术无锡有限公司、江苏红豆实业股份有限公司、无锡锦莱储运有限公司。
此次出让方红豆集团是无锡当地知名企业，聚焦发展服装、轮胎和制药三个产业，旗下拥有十多家子公司，包括红豆股份（600400）（600400.SH）、通用股份（601500）（601500.SH）两家主板上市公司以及紫杉药业（873858）新三板创新层挂牌企业。
近期，红豆集团发展陷入困境，所持上市公司红豆股份股权接连被冻结，所持上市公司通用股份部分股权也卖与江苏国资，2024年年报和2025年一季报延期披露，目前正推动战略投资引进工作。
这家最年轻的民营银行，资产质量也有下滑态势。
无锡锡商银行年报显示，截至2024年年底，无锡锡商银行资产规模402.81亿元，同比增长8.95%；贷款总额289.69亿元，同比增长14.98%；吸收存款余额302.72亿元，同比增长9.30%。报告期内，实现营业收入11.85亿元，净利润4.20亿元。截至报告期末，不良贷款率1.25%，拨备覆盖率241.83%，贷款拨备率3.02%。各项监管指标均符合要求。
不过，不良贷款率与拨备覆盖率相比往年却是一升一降。2023年，无锡锡商银行不良贷款率为0.68%，拨备覆盖率为419.91%。
对此，大河财立方记者致电无锡锡商银行年报中的联系方式，对方表示，需要发邮件回复。记者向该行年报中披露的邮件地址发送采访问题，截至发稿，尚未回复。
“民资活力+国资信用”混合模式
或将成为民营银行的新趋势
大河财立方记者注意到，无锡锡商银行是目前第三家引入国资的民营银行。
此前，安徽新安银行、江西裕民银行均有股权被地方国资接盘。2024年8月国家金融监督管理总局批复同意南昌金融控股有限公司（以下简称“南昌金控”）受让正邦集团有限公司持有的江西裕民银行 6亿股股份，受让后，南昌金控合计持有 30%股份，成为该行第一大股东；这是地方国资首次成为民营银行第一大股东。同年11月，国家金融监督管理总局批复同意合肥兴泰金融控股（集团）有限公司、安徽建工（600502）集团控股有限公司、合肥高新建设投资集团有限公司分别受让安徽新安银行原股东分别持有的30%、11%、10%的股份；三家安徽国资企业持股比例合计达到51%，成为该行的控股股东。
联合资信表示，国资入股民营银行打破了以往民营银行股东必须为民营企业的限制，在一定程度上反映了地方政府对区域内民营银行较强的支持意愿，同时民营银行在股东结构和治理模式上的重要转变有助于其弱化问题股东对自身经营的负面影响，优化民营银行公司治理结构，提升其内控合规水平和风险管理能力，为其业务拓展和市场信誉提升提供有力支持，同时国资入股民营银行反映了民营银行在发展中的阶段性困境，“民资活力+国资信用”混合模式或将成为民营银行的新趋势，但其运行有效性尚待市场检验。
民营银行高质量发展
需从两个层面积极探索
民营银行自2014年启动试点，首批5家试点银行分别为温州民商银行、腾讯背景的深圳微众银行、蚂蚁背景的浙江网商银行、天津金城银行以及上海华瑞银行。2015 年 6月，《关于促进民营银行发展的指导意见》出台后，民营银行的组建由试点转为常态化设立，2020 年无锡锡商银行成立，成为第19家民营银行，此后再未新增设立民营银行。
从民营银行股东背景来看，主要分为两类，一类是互联网巨头，例如腾讯与阿里。另一类就是当地知名民营企业，例如江苏苏商银行背后的大股东苏宁易购、，四川新网银行背后的大股东新希望集团、湖南三湘银行背后的大股东三一集团、上海华瑞银行背后的上海均瑶集团等。
联合资信表示，民营银行的股东背景一定程度上塑造了其核心竞争力，不同于传统银行依托牌照与网点的线性扩张，民营银行通过股东生态赋能，将流量入口、产业链条与地域网络等要素转化为差异化的金融解决方案，这种资源禀赋与业务模式的深度结合使民营银行展现了独特的竞争优势。但另一方面，民营银行股权集中度较高，公司治理的专业化及独立性面临挑战，部分股东将其参股银行异化为“融资工具”，同时过度渡依赖股东资源一定程度上限制了其自身市场化能力，且股东的声誉风险可通过品牌关联形成跨生态传染。近年来，我国民营银行部分股东经营风险上升，股东支持能力弱化，同时主要股东与民营银行之间的实际关联交易程度有待核查。
整体来看，民营银行在我国银行体系中占比较小。国家金融监督管理总局统计数据显示，截至2025年一季度，民营银行净利润为58亿元，不良贷款率为1.76%，高于大行、股份行和外资行，低于城商行和农商行，拨备覆盖率仅次于大行和外资行，为215.95%。在银行净息差整体承压之下，民营银行的净息差远高于大行、股份行等。
上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚对大河财立方记者表示，与行业整体息差在过去几年中持续收窄不同，民营银行的净息差从2019年以来持续上升，净息差的逆势扩大，得益于部分民营银行凭借数字技术在细分市场上的深耕。总体上看，在过去10年中，面对复杂严峻的内外部经营环境，民营银行坚守服务实体经济的战略定位，资产规模和盈利能力实现适度增长，抗风险能力进一步提升，信贷结构持续优化，在推动经济高质量发展中发挥了不可替代的作用。不过，在发展中，民营银行仍然面临资本补充渠道狭窄、发展定位趋同、部分民营银行可持续经营能力降低等挑战，要实现高质量发展仍任重而道远，需要从监管政策优化和提升银行经营管理能力两个层面进行积极探索。
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